Definição:

“Annuity Bonds”, ou títulos perpétuos, são um tipo especial de título de renda fixa que não possuem data de vencimento. Em vez disso, eles pagam um fluxo constante de juros (cupom) ao investidor de forma perpétua, ou seja, para sempre.

Características:

• Sem vencimento: O principal investido não é devolvido ao investidor em uma data específica, como ocorre com os títulos tradicionais.
• Fluxo de renda perpétuo: O investidor recebe pagamentos de juros periódicos (geralmente anuais ou semestrais) indefinidamente.
• Risco de crédito: O principal risco associado aos annuity bonds é o risco de crédito do emissor, ou seja, a possibilidade de que o emissor não consiga honrar o pagamento dos juros.
• Risco de mercado: O preço dos annuity bonds pode flutuar no mercado secundário, em resposta a mudanças nas taxas de juros ou na percepção de risco do emissor.

Vantagens:

• Fluxo de renda constante: Os annuity bonds oferecem um fluxo de renda previsível e constante ao investidor, o que pode ser atrativo para quem busca complementar a aposentadoria ou gerar renda passiva.
• Potencial de valorização: Se as taxas de juros caírem após a emissão do título, o preço do annuity bond pode se valorizar no mercado secundário.

Desvantagens:

• Risco de crédito: O investidor depende da capacidade do emissor de honrar o pagamento dos juros indefinidamente.
• Risco de mercado: O preço do annuity bond pode cair se as taxas de juros subirem ou se a percepção de risco do emissor piorar.
• Liquidez: A liquidez dos annuity bonds pode ser menor do que a de títulos com vencimento definido, especialmente em momentos de estresse no mercado.

Exemplos de emissores:

• Governos: Alguns governos emitem títulos perpétuos para financiar projetos de longo prazo ou para gerenciar sua dívida pública.
• Empresas: Empresas podem emitir títulos perpétuos para levantar capital sem ter que se preocupar com o resgate do principal em uma data específica.
• Instituições financeiras: Bancos e outras instituições financeiras podem emitir títulos perpétuos para reforçar seu capital regulatório.

Considerações:

Os annuity bonds são investimentos de longo prazo e podem ser adequados para investidores que buscam um fluxo de renda constante e estão dispostos a assumir o risco de crédito e de mercado. É importante analisar cuidadosamente o emissor e as condições do título antes de investir.

No Brasil:

No Brasil, os títulos perpétuos não são comuns, mas algumas empresas já emitiram esse tipo de título no mercado internacional. Em 2023, a Petrobras emitiu um título perpétuo no valor de US$ 1,25 bilhão, com taxa de juros de 8,625% ao ano.