O que é um ADR?

Um ADR (American Depositary Receipt) é um certificado negociável emitido por um banco americano que representa ações de uma empresa estrangeira. Em outras palavras, é uma forma de permitir que investidores americanos comprem e vendam ações de empresas de outros países, como o Brasil, sem a necessidade de acessar diretamente as bolsas de valores estrangeiras.

Como funciona?

Um banco americano (depositário) compra um lote de ações de uma empresa estrangeira e as deposita em custódia em seu país de origem. Em seguida, o banco emite ADRs, que representam uma fração ou um múltiplo dessas ações. Os ADRs são então negociados nas bolsas de valores americanas, como a NYSE ou a NASDAQ, em dólares americanos.

Vantagens:

• Acesso a empresas estrangeiras: Permite que investidores americanos invistam em empresas de outros países sem a complexidade de lidar com diferentes mercados e moedas.
• Liquidez: Os ADRs são negociados em bolsas americanas, o que geralmente oferece maior liquidez em comparação com as ações originais negociadas em bolsas estrangeiras.
• Facilidade: Os ADRs são denominados em dólares americanos e seguem as regulamentações do mercado americano, o que facilita a compra e venda para investidores americanos.

Tipos de ADRs:

Existem quatro níveis de programas de ADRs, cada um com diferentes requisitos e vantagens:

• Nível I: O mais simples e menos regulamentado, permite a negociação em mercados de balcão (over-the-counter).
• Nível II: Permite a negociação em bolsas de valores, mas exige o registro na SEC (Securities and Exchange Commission), o órgão regulador do mercado de capitais americano.
• Nível III: Envolve a emissão de novas ações pela empresa estrangeira especificamente para o programa de ADRs, permitindo levantar capital no mercado americano.
• Restrito: Emitido sob a Regra 144A da SEC, permite a negociação apenas entre investidores institucionais qualificados.

ADRs no Brasil:

No Brasil, existem três modalidades de ADRs:

1. Depositary Receipts (investidor estrangeiro): Certificados que representam ações ou outros títulos de empresas estrangeiras, garantidos por títulos depositados em custódia no Brasil.
2. Depositary Receipts (investidor brasileiro): Permitem que investidores brasileiros invistam em ADRs de empresas com matriz no Brasil, negociados no exterior.
3. Brazilian Depositary Receipts (BDRs): Certificados que representam ações de empresas estrangeiras negociados na B3, a bolsa de valores brasileira.

Conclusão:

Os ADRs são um importante instrumento para a internacionalização das empresas e para a diversificação dos investimentos. Eles permitem que investidores acessem ações de empresas estrangeiras de forma mais fácil e conveniente, contribuindo para a integração dos mercados de capitais globais.